Business angels : Tout savoir

Qu’est-ce qu’un business angel ?

Un business angel ou angel investor est un particulier qui investit une partie de son patrimoine dans une startup innovante et ambitieuse, à fort potentiel. Appelés également « investisseurs providentiels », les business angels français sont regroupés dans des réseaux ou associations telles que l’Association des France Angels, la Fédération Nationale des Business Angels ou encore France Angels. Cette dernière compte 72 réseaux répartis sur l’ensemble du territoire.

Les business angels sont l’un des principaux investisseurs auxquels les startups ont recours pour financer leur création ou leur phase de démarrage. En effet, en plus d’une participation financière, ils apportent aussi leur expérience, leur réseau et leur savoir-faire. Il faut savoir que les business angels sont des professionnels expérimentés (un chef d’entreprise, un directeur général, un ancien entrepreneur…). Leur participation dans le capital de l’entreprise augmente sa notoriété et sa crédibilité. Ainsi, l’obtention d’autres financements, notamment bancaires, est plus facile.

En principe, les business angels investissent dans des entreprises de 1 à 3 ans avec un chiffre d’affaires compris entre 50 000 € et 500 000 €. Cependant, dans 10 à 15 % des cas, ils soutiennent des entreprises en phase de lancement.

La majorité des business angels sont des hommes âgés entre 50 et 60 ans, mais ces dernières années, on a vu l’émergence de jeunes femmes entrepreneures désireuses de faire profiter leurs compétences et leurs carnets d’adresses à des jeunes entrepreneurs fougueux.

Les caractéristiques d’un business angel

Les business ont un certain nombre de spécificités :

• ils financent des jeunes pousses en cours de création ou en phase de lancement ;
• ils investissent avec leur propre patrimoine ;
• le ticket d’entrée varie etre 150 000 € et 1 000 000 € ;
• ils sont minoritaires dans le capital (en moyenne, la prise de participation est inférieure à 20 %) de l’entreprise tout en participant activement aux prises de décisions.

En principe, les business angels revendent leurs parts après 3 à 5 ans.

Comment solliciter un business angel ? Les étapes

La France compte actuellement près de 12 500 business angels répartis en trois catégories :

• les anciens chefs d’entreprises ou cadres retraités qui désirent transmettre leurs expériences : le montant de leur investissement varie entre 5 000 € et 200 000 € ;
• les serials entrepreneurs dont le montant d’investissement se situe entre 50 000 € et 500 000 € ;
• les membres d’une même famille (family offices) qui investissent entre 500 000 € à plusieurs millions €.

Ils peuvent investir seuls ou en réseau.

Quel que soit leur profil, les business angels ont le même objectif : obtenir une plus-value sur le moyen terme. Pour ce faire, ils misent sur les projets rentables et viables sur le long terme. Ce ne sont donc pas toutes les jeunes pousses que ces investisseurs financent. Pour convaincre un business angel d’apporter son soutien, l’entrepreneur doit présenter un projet innovant qui correspond aux attentes des investisseurs. Un dossier doit être déposé composé de :

• un executive summary présentant clairement et précisément le projet ;
• un business plan percutant sur plus de 18 mois en s’assurant de la pertinence des informations essentielles mois par mois (prévisions financières, marché, équipe dirigeante, etc.). L’équipe est la partie sur laquelle les investisseurs s’attardent particulièrement. Sa capacité à saisir les opportunités et à anticiper le marché sur lequel l’entreprise évolue… est le principal point qu’ils regardent.

Si le dossier est présélectionné sélectionné, l’entrepreneur passera une évaluation orale sous forme de pitch devant un jury composé d’un réseau de business angel. Cet entretien durera environ 15 minutes. À l’issue de cet entretien, le dossier passera un « due diligence » afin de négocier les termes du financement. L’étape finale consiste à signer le pacte d’actionnaires.

À noter que ces étapes peuvent prendre des mois, généralement entre 6 à 9 mois.

Quels sont les avantages et les inconvénients de faire appel à des business angels ?

Véritable booster d’opportunité, le business angel permet à l’entrepreneur d’accélérer son lancement et son développement. En effet, l’entrepreneur bénéficie de conseils précieux pour garantir la réussite de son projet sur le long terme. De plus, cet investisseur joue le rôle de garant personnel. Comme on l’a dit plus haut, sa participation dans le capital social met en confiance les autres investisseurs et les futurs partenaires. Obtenir un prêt bancaire se révèle alors plus facile. Puis grâce au réseau du business angel, l’entreprise est en relation avec de nombreux professionnels dans son secteur d’activités.

Par ailleurs, si le business angel participe au capital de l’entreprise, il n’a pas pour autant un droit de gestion. En revanche, il est associé activement à l’entreprise. Ainsi, il a un droit de regard sur certains aspects de la vie de l’entreprise, notamment son organisation. Proportionnellement à son apport, le business angel peut avoir un pouvoir de décision très important.

Ce n’est pas tout. Quand un business angel investit dans une jeune pousse, il espère rentabiliser son investissement le plus rapidement possible. Il peut donc mettre la pression sur l’entrepreneur pour optimiser le retour sur investissement.

Enfin, l’entrepreneur doit également prévoir une porte de sortie pour ces investisseurs. Rappelons que les business angels restent dans l’entreprise pendant environ 3 à 5 ans. Dans ce cas, l’entrepreneur doit penser à la revente de l’entreprise à un groupe ou à un fonds d’investissement. Ou alors, l’introduire en bourse.

Avant de faire appel à un business angel, l’entrepreneur a intérêt à solliciter toutes les autres sources de financement. En outre, il a également intérêt à se faire accompagner par des professionnels, car si le business angel est un « ange », il reste un investisseur. Sur le long terme, l’entrepreneur peut perdre son entreprise, non seulement en valeur, mais aussi en pouvoir.